在美国农业部公布利空的种植意向及季度库存报告之后，看空的交易商失望地看到，面对全球供应巨大的局面市场仍无法令大豆价格承压。CBOT大豆顽强的一路飙升至三个月高位，逼近10美元，连豆期货远月合约亦勇闯“天涯”，不断攀升。不过，上周五高盛遭SEC指控重创商品市场，虽然CBOT大豆暂时置身事外，但是未来又能否摆脱干系?
忽视庞大产量 天气诱发美盘涨势
上周五美国农业部公布4月供需报告，很多行业观察员原本预测美国农业部预估的大豆年末库存将高于2亿蒲式耳，处于较为适宜的水准。但美国农业部预估2009-10年度美国大豆年末库存为1.90亿蒲式耳，与 3月预估持平。美国农业部亦预估美国大豆出口量将创纪录高位，对市场利多。受强劲的潜在需求以及旧作库存紧俏忧虑相关的看涨动能提振，CBOT大豆期货近日持续上涨。
然而，充裕的全球大豆产量和库存前景令价格涨势受限。有迹象显示南美和美国的现货大豆市场供应均增加，而之前数周当地农户销售低迷令出口终端供应紧俏。
尽管如此，P.F.G公司的分析师Tim Hannagan在调查报告中指出，料创纪录产量的南美大豆和产出可能再度创历史新高的美国大豆都不落后于全球谷物饲料的需求增幅，而且市场希望能保持充足的大豆库存，用来渡过意外出现的干旱天气。
同时，农户惜售限制了近期供应的增长，南美拥塞状况亦令纪录数量的谷物运输放缓，这也支撑了价格。季节性趋势亦为新作大豆期货提供支撑，出于对即将到来的大豆播种和生长状况的不确定性，市场提高大豆价格的风险升水。
美国中西部地区现货玉米和大豆基差报价持稳至小幅走高，但天气状况理想令农户忙于田间耕作。美国农业部(USDA)上周在作物生长报告中公布，截至4月11 日当周，美国玉米种植率为3%。而这一数字在本周一应该接近20%。分析师称，适宜的天气条件将令农户播种更多的玉米，因为今春晚期大豆播种开始时的天气条件仍不确定。
美国2010年大豆种植面积料创纪录的预期或令CBOT新作大豆期货承压。然而，当前美国玉米理想的播种条件可能限制大豆期价的下行风险，因为玉米较高单产可能令农户将一部分原本用于大豆播种的农田转种玉米。广发期货分析师袁建斌表示，目前美国新季玉米春播已经开始，早期良好天气状况令田间工作进展顺利，这也使得玉米面积流向大豆的可能性降低，对大豆期价有利多支撑。总之，目前豆类市场明显“忽视”基本面利空，而对利多因素对却重点消化，季节性走强趋势较为明显。
连豆远月走得更远 高盛事件全球哗然
今年，是被公认的厄尔尼诺现象年，各地异常天气频频出现，异常天气对农作物的影响也越来越突出。美国市场近日风调雨顺，但是国内产区天气异常，播种形势不容乐观。银河期货资深分析师王立国表示，国内大豆集中在东北三省(其实就这两年的种植面积情况看，大豆的主产区基本集中在黑龙江和内蒙)，而东北三省及一区目前的天气均不正常。东北三省温度较低，特别是黑龙江和吉林，从今天开始气温再度下降，局部地区下降4到8度，白天温度在0度左右，同时伴有降雨。俗语的“谷雨种大田”很难实现，明天就是谷雨，每年玉米已经开始耕种，今年从目前看，播种期将推迟10天到半个月。而黑龙江地区推迟的时间会更长，特别是东部佳木斯和双鸭山及七台河地区。
他继续表示，目前内蒙天气不仅温度偏低，从赤峰等地最新的调查情况看，大部分粮食主产地区出现了干旱状态，当地农业部门的负责人也表示，担心种植进度会受影响。原本大豆价格较低已使农民对种植大豆的兴趣减低，近期的天气情况更是产生不利影响，一些农民甚至开始有意放弃种地。总而言之，天气情况导致了今年种植的不确定性，面积还要依据天气而定，以目前的情况来看，国产大豆价格是易涨难跌。
生长期天气不确定性影响的关注度增加以及全球经济长期复苏景前景令连豆多头显然在远月合约更具向上炒作的空间，4月7日以来，连豆1101合约持续大涨。不过，袁建斌表示，国内需求疲弱、港口低成本进口大豆库存庞大压力影响仍存，特别是豆粕、豆油盘面仍承受着较重油厂卖保盘，这使得豆类期价整体仍没有摆脱长期振荡盘整区间。随着国储大豆收储截止时间临近，国家近期很可能将要公布有关延长收储时间的消息，如此，豆类1009合约有望迎来补涨机会。整体上，我们预计高盛事件对商品市场整体利空压力将较为有限，在外部市场氛围总体利多、新季种植天气炒作、国内需求潜在转暖等因素推动下，豆类季节性上涨行情很可能还将延续，周内盘面经短暂回调后有望恢复上涨。
上周五，高盛因在营销次级抵押产品方面涉嫌欺诈，遭到美国证券交易委员会(SEC)起诉，就此引燃高盛与SEC之间的战火。这一消息令美国市场被恐慌性抛盘笼罩。美国股市重挫至逾两个月来最低点，全球商品市场暴跌，NYMEX原油期货价格周五大跌近 3%,为10周以来最大单日百分比跌幅;伦敦期铜触及三周低点，纽约黄金则收低2%,盘中触及10日低点。CRB指数下跌超过1%。与此同时，美元大幅走强。不过，CBOT大豆受到影响有限，期价依然小幅收高。
受国际市场影响，国内商品开盘几乎全线飘绿，上海金属期货领跌，豆类期货全线下挫。光大期货分析师王燕表示，虽然上周五受高盛被美国证券交易委员会(SEC)指控涉嫌诈骗消息刺激，美股和原油黄金等商品价格普跌情况下，美豆期价仍小幅收高，但高盛事件再次引发金融监管问题担忧及可能再次引发金融风暴的情况下，股市和商品市场或将可能再次面临系统性风险的打压。同时，高盛集团是商品市场的主要参与者，因此需要关注该事件的进一步发展是否会引发高盛在商品市场大举平仓。近日大豆市场的焦点将集中在春播天气以及外部市场，包括高盛事件对美元及原油等商品市场走势的影响。短期7月价格上涨阻力位为1000、1025，下方支持位为960-970。
