进入8月以来，受极端气候、国际粮价上涨等因素影响，占整体CPI构成的30%以上的食品价格持续上涨。多家机构预测，8月CPI涨幅将在2%以上，反弹几成定局。随着国际粮价持续走高、油价可能再次上调态势下，未来通胀压力不容忽视，CPI可能继续保持在2%以上的区间。
国家统计局最新数据显示，8月中旬监测的27种食品中，有20种规格品价格较8月上旬有所上涨，占比74%，其中蔬菜价格涨幅最为明显；另有三种食品富强粉、豆腐和带鱼价格较8月上旬持平，只有4种商品价格较8月上旬有所下降。此外，商务部最新监测数据也显示，全国食用农产品价格连续五周上涨，8月13日-19日，18种蔬菜批发价格比前一周上涨2.2%，鸡蛋零售价格比前一周上涨1.3%，猪肉价格比前一周上涨0.6%，连续两周上涨。
中国社科院农村发展研究所研究员李国祥表示，8月我国不少地区受暴雨灾害影响，对蔬菜生产、运输产生了不小影响，造成菜价暴涨；今年受大旱影响，美国、俄罗斯等粮食生产大国减产明显，国际大豆、粮食价格不断走高，传导到国内，推高了粮油价格。
随着食品价格的不断上涨，市场普遍预测8月CPI将迎来反弹。国金证券的研究报告预测，8月CPI将小幅反弹至2%，数据略高于预期，食品价格几乎全面上涨，叠加资产价格上涨压力，利率政策变得左右为难，货币政策放松将趋谨慎。兴业证券也认为，商务部农产品价格连涨五周指向8月CPI或超预期，预计8月CPI或将反弹至2.5%左右。
央行此前公布的《2012年第二季度货币政策执行报告》也指出，受到基数降低等影响，8月后CPI涨势有可能出现一定回升，目前看回升力度不会太大。
申银万国首席宏观经济分析师李慧勇表示，猪肉价格已连续两周反弹，蔬菜价格也维持此前的上涨态势，这将带动8月CPI同比涨幅出现小幅回升。鉴于非食品价格自身变动规律及最新态势，预计8月CPI同比涨幅可能回升至2%左右。
除了食品价格持续走高外，最近国际油价不断上涨也成为助推CPI的因素之一。自8月10日国内油价上涨以来，国际油价持续攀升。据中宇资讯检测，截至外盘8月23日三地原油连续22日移动加权均价每桶110.044美元，基准均价每桶104.510美元，三地原油变化率+5.30%，较前一日涨0.55%，早已突破4%调价红线，按现行定价机制，油价上调窗口将会在9月10日开启。
北京东方艾格农业咨询有限公司研究员马文峰表示，油价上调将对各环节都产生影响，最终传导到物价上面，将推高整体物价水平，8月已经上调过一次油价，如果9月再次上调油价，将进一步加大通胀压力。
对于未来物价走势，李国祥表示，进入9月之后，随着暴雨灾害影响基本消退，蔬菜价格有望迎来回落，但受国际粮价持续走高影响，国内粮油价格还会继续上涨。CPI将很难再回到7月1.8%的低位，但与去年相比，仍处于一个较低的区间。
